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软银 230 亿英镑收购 ARM,溢价 43% 但前路不明

你要是早几天跟我说,我以为 ARM 收购软银……

这是来自对软银了解不深者的评价,而这也凸显了软银低调闷声发大财的个性。

但是最近可能软银要成为舆论中心了,据 Financial Times(简称 FT)报道软银内部达成一致,将以 234 亿英镑收购 ARM,这相当于上周 ARM 收盘价溢价 47%。

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(图片来自:TheJapanTime

FT 表示其从两位了解内情的人处知道该消息,该交易预计将在美国时间的周一上午公布,而据 BBC 报道ARM 董事会已经建议股东接受要约

目前受该消息影响,英镑投资市场有回升趋势。

连接未来的潜力

ARM 在未来同样举足轻重。

ARM CFO 曾表示“物联网所使用的新的微控制器近 3/4 是基于 ARM 技术”,并且不止如此,ARM 在未来的 5G 网络、联网汽车等领域也均有应用。

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(图片来自:DigitalTrends

物联网是 IBM、微软、因特尔等科技公司所重视的继互联网之后的下一个战略方向,而物联网时代虽然大多设备可以连接供电,但是低功耗、低成本的处理器依然十分重要。

软银在此时意图收购 ARM 可以进一步的布局未来的物联网时代,将会成为物联网时代扮演一个不或若缺的角色。

据 BBC 获得的消息,软银方面认为 ARM 在物联网方面是经验丰富的。

利益于立场的矛盾

收购原不是软银和 ARM 两个人的事。

ARM 因为其在移动设备上的广泛应用,让所有人都觉得这是一块可口美味的蛋糕。

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(图片来自:YouTube

此前曾传言多次有公司意图收购 ARM,比如早在 2010 年就有消息表示苹果公司意图以 80 亿美元收购,但是被 ARM 拒绝了。

买家展开收购的唯一理由是消灭竞争对手。——ARM CEO Warren East

对 ARM 来说,被收购是危险的,一旦收购他便失去了最大的优势——独立、第三方。

就像 ARM CEO 说的那样,被任何公司收购的 ARM,都会被外界产生相似的猜测,间接的将会迫使其他厂商开始积极研发新的处理器架构,而这对于 ARM 是没有好处的。

对 ARM 来说,卖与不卖是利益与立场的选择。

价值与风险同在

收购 ARM 对于软银来说是一个挑战。

对于软银此次收购的消息,外界目前并没有从双方获得更多消息,但是根据以往软银的投资历史,软银有可能只是资本投资。

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ARM 主要从事处理器研究,其推出的 ARM 架构以低成本、低功耗、高性能而著称,并通过授权形式授权给众多厂商代工,授权费也是其主要收入来源。

此前 ARM 2016 年 Q1 财报超出市场预期,利润增长 14% 至 1.98 亿美元,其主营项目芯片许可收入同比增长 24%,而据 IDC 统计数据显示,同期智能手机出货量同比增长仅 0.2%

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由此可以看出 ARM 盈利能力稳健,软银收购 ARM 无需为其盈利担忧,但是这并不代表软银就可以高枕无忧。

今年六月,被视为孙正义接班人的阿罗拉突然宣布辞职,在接受媒体采访时阿罗拉直接表示,孙正义打算再干 5 到 10 年,这让急于接班 CEO 的他失去了耐心。孙正义也承认,自己不愿意过早退休,还希望继续执掌公司。

这次收购若是真的,这将会是孙正义回归后的第一次投资,而且是在负债状态下的一次疯狂投资。在 2012 年收购 Sprint 后,因为同 Verizon 和 AT&T 以价格战争夺用户的失败,在连年的亏损的同时让软银的股价持续下滑,债台高筑。

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(图片来自:Kansas City Business Journal

此前软银通过抛售阿里股份和将手游公司 SuperCell 出售给腾讯,总机套现 186 亿美金,现在若是以 230 亿英镑收购 ARM,无疑是又一次豪赌。

一方面是孙正义回归后重掌公司的证明,一方面在负债下的豪赌投资,这对于软银来说,此次投资不容失败。

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这一次软银的收购,一旦真的达成,对软银,对 ARM 来说都是风险与利益并存。

[整理:CALONYE]

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